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每經(jīng)記者｜陳鵬麗    每經(jīng)編輯｜董興生    

【資料圖】

8月5日晚，華誼集團（SH600623）正式宣布一項總規(guī)模逾47億元的資產(chǎn)置換方案——以上海華誼能源化工有限公司（以下簡稱“上海能化”）100%股權(quán)，換取控股股東上海華誼控股集團有限公司（曾用名“上海華誼（集團）公司”，以下簡稱“上海華誼”）手中的廣西華誼能源化工有限公司（以下簡稱“廣西能化”）51%股權(quán)，兩個標的交易對價的差額1.19億元由上海華誼以現(xiàn)金補足。

這場交易的核心，是一個醞釀了9年的資產(chǎn)注入承諾開始兌現(xiàn)。早在2017年，控股股東即承諾未來會將廣西能化100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給上市公司或其指定方。

《每日經(jīng)濟新聞》記者獲悉，作為置入標的，廣西能化2025年度實現(xiàn)凈利潤5.7億元。相比之下，置出標的上海能化的吳涇生產(chǎn)基地已于2025年永久性關停。華誼集團方面表示，本次交易將全面優(yōu)化公司整體資產(chǎn)質(zhì)量與盈利水平，該議案尚需提交公司股東會審議。

今年一季度，華誼集團實現(xiàn)營收115.71億元、歸母凈利潤1.68億元，同比雙增。

早在今年4月底，華誼集團就曾對外宣布，擬與控股股東進行資產(chǎn)置換。當時，雙方也都確定了擬置換資產(chǎn)：置出資產(chǎn)為公司持有的上海能化100%股權(quán)及其持有的8家控、參股公司股權(quán)；置入資產(chǎn)為上海華誼持有的廣西能化51%股權(quán)。

據(jù)華誼集團8月5日晚公告，這項資產(chǎn)置換的關鍵細節(jié)終于敲定。

其中，交易對價方面，經(jīng)各方協(xié)商一致，擬置入資產(chǎn)（廣西能化51%股權(quán)）的交易價格定為46.21億元，擬置出資產(chǎn)（上海能化100%股權(quán)）的交易價格定為47.40億元。由于置出資產(chǎn)的價值高于置入資產(chǎn)，其間的約1.19億元差額，將由控股股東上海華誼以現(xiàn)金方式向上市公司補足。

上海能化旗下還持有8家控、參股公司的股權(quán)，此次也將一并置出。這些公司包括昆山寶鹽氣體有限公司40%股權(quán)、吳江淀山湖紅頂度假村有限公司100%股權(quán)等。

華誼集團表示，本次交易尚需獲得公司股東會的批準。

記者注意到，這場資產(chǎn)置換，最早可追溯到2017年。彼時，華誼集團與控股股東就廣西能化（欽州項目）簽署避免同業(yè)競爭協(xié)議，控股股東當時明確承諾待項目建成并實現(xiàn)盈利后，將廣西能化100%股權(quán)以公允價格轉(zhuǎn)讓給上市公司或其指定主體，以規(guī)范并解決潛在同業(yè)競爭問題。

此后，廣西能化100%股權(quán)歷經(jīng)上海能化托管、華誼集團直接托管等階段。隨著廣西能化生產(chǎn)裝置穩(wěn)定運行、經(jīng)營持續(xù)盈利，履行承諾的條件已然成熟。本次資產(chǎn)置換，正是這份跨越9年的承諾正式進入兌現(xiàn)程序。

華誼集團在8月5日晚公告中也明確提到，本次置入廣西能化51%股權(quán)后，后續(xù)將擇機收購剩余49%股權(quán)。

據(jù)披露，2025年度，廣西能化實現(xiàn)營業(yè)收入65.27億元，凈利潤達到5.70億元。進入2026年，其盈利能力持續(xù)向好，第一季度實現(xiàn)凈利潤2.06億元。相比之下，置出標的上海能化的處境則較為艱難。由于其核心生產(chǎn)基地已關停，根據(jù)模擬審計報告，上海能化2025年的模擬凈利潤為-3.07億元。

從華誼集團自身的業(yè)績來看，2025年公司實現(xiàn)營收460.73億元；實現(xiàn)歸母凈利潤5.55億元，同比下降47.68%。華誼集團曾在今年6月18日的業(yè)績說明會上表示，本次資產(chǎn)置換是結(jié)合公司長遠產(chǎn)業(yè)布局、業(yè)務協(xié)同發(fā)展、整體轉(zhuǎn)型推進節(jié)奏等多維度綜合審慎研判后初步擬定的。通過將盈利能力更強的廣西能化股權(quán)置入，同時剝離已關停的上海能化資產(chǎn)，有望顯著提升上市公司的資產(chǎn)質(zhì)量和持續(xù)盈利能力，并從根本上解決同業(yè)競爭問題。

封面圖片來源：AIGC